Neste artigo levamos a cabo um estudo etnográfico de um leilão de pescado que tem lugar em Matosinhos (Portugal). A observação in situ do funcionamento do mercado aponta para a existência de uma comunidade de participantes coesa, marcada pela informalidade e pela aceitação tácita das regras constitutivas do leilão. As condições materiais de criação do mercado (organização do espaço, ecrãs, comandos de transmissão de ordens) revelam-se centrais no fortalecimento e na atenuação de dinâmicas de observação recíproca e de competição entre os agentes. Entendidas no seu conjunto, as contribuições deste artigo evidenciam a importância de se considerar as condições substanciais de criação de um mercado, por oposição a uma abordagem metodológica meramente formal. ; In this paper we carry out an ethnographic study at a fish auction that takes place in Matosinhos (Portugal). The in-situ observation of the functioning of the market suggests the existence of a cohesive community of participants, marked by informality and by the tacit acceptance of the constitutive rules of the auction. The material conditions of market creation (organization of the space, screens, remote control to transmit market orders) are central to the strengthening and weakening of the dynamics of mutual observation and competition among market participants. Taken together, the contributions of this paper highlight the importance of considering the substantive conditions of market creation, as opposed to a purely formal methodological approach. ; Dans cet article, nous menons une étude ethnographique lors d’une vente aux enchères de poisson à Matosinhos (Portugal). L’observation in situ du fonctionnement du marché suggère l’existence d’une communauté de participants cohésive, marquée par l’informalité et l’acceptation tacite des règles de comportement de la vente aux enchères. Les conditions matérielles de la création du marché (organisation de l’espace, écrans, télécommande pour transmettre les ordres) sont essentielles pour renforcer et atténuer les ...