RESUMO: A macroeconomia estruturalista do desenvolvimento e a correspondente estratégia nacional de desenvolvimento, o Novo Desenvolvimentismo que um grupo de economistas principalmente latino-americanos estão desenvolvendo, podem ser vistos como um segundo momento da economia estruturalista do desenvolvimento. Uma abordagem de impulso à demanda e modelos como o da doença holandesa, a crítica à “restrição estrangeira”, a tendência da taxa de câmbio a se apreciar ciclica- mente e o caráter cronicamente supervalorizado da taxa de câmbio nos países em desenvolvimento colocam pela primeira vez a taxa de câmbio no núcleo da economia do desenvolvimento.==================================ABSTRACT: The structuralist development macroeconomics and the corresponding national development strategy, New Developmentalism that a group of mainly Latin American economists is developing may be seen as the second moment of the structuralist development economics. A demand-push approach and models like the one on the Dutch disease, on the critique of the “foreign constraint”, on the tendency of the exchange rate to appreciate cyclically, and on the chronically overvalued character of the exchange rate in developing countries make put for the first time the exchange rate in the core of development economics.